O que é
Relação risco-retorno (R:R) é a proporção entre o que você arrisca perder (distância até o stop) e o que planeja ganhar (distância até o alvo) em uma operação. Um trade com stop de 100 pontos e alvo de 200 pontos tem R:R de 1:2 — arrisca 1 para buscar 2.
É comum expressar resultados em "R": o risco do trade vale 1R. Um ganho de 2R significa que você ganhou o dobro do que arriscou; uma perda plena é −1R. Pensar em R padroniza trades de tamanhos diferentes e deixa a estatística comparável.
Por que importa
O R:R define quanto você precisa acertar para ser lucrativo. É a metade esquecida da equação — a maioria dos iniciantes persegue taxa de acerto e ignora que o payoff decide o jogo.
Taxa de acerto mínima para empatar (breakeven), ignorando custos:
| R:R (risco:retorno) | Acerto mínimo p/ empatar |
|---|---|
| 1:0,5 | 66,7% |
| 1:1 | 50% |
| 1:1,5 | 40% |
| 1:2 | 33,3% |
| 1:3 | 25% |
| 1:5 | 16,7% |
Fórmula: acerto mínimo = 1 ÷ (1 + R:R).
Consequência prática: quem opera buscando 100 pontos de WIN com stop de 300 (R:R 1:0,33) precisa acertar 75%+ só para empatar — nível de acerto que pouquíssimos sustentam depois de custos. Já com 1:2, errar 60% das vezes ainda dá lucro.
Como calcular
`` R:R = (alvo − entrada) ÷ (entrada − stop) [compra] R:R = (entrada − alvo) ÷ (stop − entrada) [venda] ``
Em R$ nos minicontratos (por contrato):
- WIN (R$0,20/ponto): stop 200 pts = R$40 de risco; alvo 400 pts = R$80 → 1:2.
- WDO (R$10/ponto): stop 8 pts = R$80; alvo 16 pts = R$160 → 1:2.
Regras práticas:
- Defina um R:R mínimo no plano (1:1,5 ou 1:2 são referências comuns) e recuse trades abaixo dele.
- O R:R deve ser realista: o alvo precisa estar antes do próximo obstáculo técnico relevante. R:R 1:5 com alvo no meio do nada é ficção.
- Combine com sua taxa de acerto medida no diário: R:R e acerto juntos formam a expectativa matemática (ver pílula própria).
- Inclua custos (corretagem, emolumentos, slippage) no cálculo quando o stop for curto — em stops de 100 pontos de WIN (R$20), R$1–2 de custos já mudam a conta.
Na prática
- Marque no gráfico: entrada, stop técnico, alvo técnico.
- Meça as distâncias e calcule o R:R antes de enviar a ordem.
- R:R abaixo do seu mínimo → não entra, sem exceção. O filtro de R:R é um dos maiores "melhoradores" de resultado justamente porque corta trades medíocres.
- Registre no diário o R:R planejado e o realizado. A diferença entre os dois expõe interferência emocional (saiu cedo, alargou stop).
- Em WIN/WDO intradiário, cuidado com a armadilha do horário: perto do fechamento, movimentos encurtam e alvos 2R podem não ser realistas.
- Reavalie por setup: alguns setups são de 1:1,5 com acerto alto (reversão à média), outros 1:3 com acerto baixo (rompimento/tendência). Ambos podem ter boa expectativa — o erro é misturar as métricas.
Quando falha
Fortes:
- Simples, calculável antes do trade, e transforma "achismo" em critério objetivo.
- Permite lucrar errando mais do que acertando (assimetria a favor).
- Em R-múltiplos, padroniza a análise de performance entre ativos e tamanhos de posição.
Limitações:
- R:R planejado ≠ realizado: slippage, parciais e saídas antecipadas mudam o número real.
- R:R alto demais reduz taxa de acerto — não existe almoço grátis; o par (R:R, acerto) é que importa.
- Não considera frequência: um setup 1:3 que aparece 1× por mês pode render menos que um 1:1,5 diário.
- Não mede risco de cauda (gaps, eventos) — o stop pode executar além do planejado.
- Calcular o R:R depois de já estar posicionado (viés de confirmação garante que "dá 1:2").
- Espremer o stop para "melhorar" o R:R no papel — só aumenta a chance de violinada.
- Ignorar a estrutura: alvo colado numa resistência forte conta como se fosse espaço livre.
- Comparar traders/setups só por taxa de acerto, sem olhar payoff.
- Abandonar um setup 1:2 após 5 perdas seguidas — com 40% de acerto, sequências de 5+ erros são estatisticamente esperadas.
Exemplo
Carla opera rompimentos no WIN. Setup do dia: compra em 129.000, stop 128.750 (250 pts = R$50/contrato), alvo na projeção 129.625 (625 pts = R$125/contrato). R:R = 625/250 = 1:2,5.
Histórico do setup no diário dela: 42% de acerto. Expectativa por trade e por contrato:
`` E = 0,42 × R$125 − 0,58 × R$50 = R$52,50 − R$29,00 = +R$23,50 ``
Mesmo errando 58% das vezes, cada trade "vale" +R$23,50 no longo prazo. Se ela cedesse à ansiedade e saísse sempre em 250 pontos (1:1), a mesma taxa de acerto viraria E = 0,42×50 − 0,58×50 = −R$8 por trade. A diferença entre lucro e prejuízo não foi o acerto — foi o payoff.