O que é
Todo contrato futuro da B3 tem uma data de vencimento e um código que a identifica. O código é montado como RADICAL + LETRA DO MÊS + ANO (2 dígitos) — ex.: WINQ26, WDOU26, DOLF27. Entender essa "gramática" é obrigatório: operar o contrato errado (vencido ou sem liquidez) é um dos erros mais comuns de iniciante.
Como funciona
Padrão internacional de letras de mês, usado pela B3 (verificado em 29/07/2026):
| Letra | Mês | Letra | Mês |
|---|---|---|---|
| F | Janeiro | N | Julho |
| G | Fevereiro | Q | Agosto |
| H | Março | U | Setembro |
| J | Abril | V | Outubro |
| K | Maio | X | Novembro |
| M | Junho | Z | Dezembro |
- Índice (WIN/IND): vencimentos bimestrais, nos meses pares — usa só as letras G, J, M, Q, V, Z. Vence na quarta-feira mais próxima do dia 15 do mês de vencimento.
- Dólar (WDO/DOL): vencimentos mensais — usa todas as 12 letras (F a Z). Vence no primeiro dia útil do mês de vencimento.
- Ano: dois dígitos. WINQ26 = agosto/2026; DOLF27 = janeiro/2027.
- Radicais comuns: WIN/IND (Ibovespa), WDO/DOL (dólar), DI1 (juros DI), BGI (boi gordo), CCM (milho), ICF (café).
- Rolagem: quando o vencimento se aproxima, os participantes encerram o contrato atual e abrem o mesmo tamanho no vencimento seguinte. A B3 lista até contratos específicos de rolagem para facilitar essa troca de forma casada.
O que o trader precisa saber
- Opere sempre o contrato mais líquido, que é o de vencimento mais próximo ("mês corrente"). Nos dias de rolagem, o volume migra rápido para o vencimento seguinte.
- No WDO, como vence no 1º dia útil do mês, na prática o contrato líquido durante julho já é o de agosto (WDOQ). No WIN, a troca acontece perto da quarta mais próxima do dia 15 do mês par.
- Algumas plataformas oferecem séries "contínuas" (WIN$, WINFUT etc.) que emendam vencimentos para gráficos — servem para análise, mas a ordem sempre vai num contrato específico.
- Preços de vencimentos diferentes são diferentes (estrutura de juros embutida): comparar preço do WINQ26 com o do WINV26 diretamente não faz sentido.
- Perto do vencimento a volatilidade e o spread do contrato "velho" pioram — evite operá-lo.
Na prática
Hoje é 29/07/2026 e você quer operar mini índice. O vencimento par mais próximo é agosto/2026 → letra Q → contrato WINQ26, que vencerá na quarta-feira mais próxima do dia 15/08. Para mini dólar, o contrato líquido é o WDOQ26 (vence no 1º dia útil de agosto) — e na virada do mês a liquidez pula para WDOU26 (setembro). Se sua plataforma mostrar WINM26 (junho), esse contrato já venceu: qualquer ordem nele será rejeitada.
Quando falha
- Mandar ordem no vencimento vencido ou ilíquido — a ordem não executa ou executa com spread horrível.
- Decorar as letras "por lógica" e errar: as letras não seguem a inicial do mês (agosto = Q, não A). Use a tabela.
- Esquecer que o WIN só tem meses pares: não existe WINF26 (janeiro).
- Comparar preços de vencimentos diferentes e achar que o mercado "gapou".
- Deixar posição aberta atravessar o vencimento sem plano de rolagem: a liquidação acontece nas regras da B3, não nas suas.